美股一夜血洗2.8万亿！开源模型支出九成流向中国 Оригинал на китайском

今天凌晨，美股被血洗了。

纳斯达克指数暴跌5.52%，创下2025年4月以来最大单日跌幅，正式跌入技术性修正区间。费城半导体指数狂泻12.3%，这是2020年3月疫情崩盘以来最惨的一天。

媒体估算，美股一天蒸发约2.8万亿美元！

2026年企业AI部署支出从330亿美元飙到1770亿美元，一年暴涨5.4倍。 三年前这个盘子才17亿，三年涨了100倍。

中国模型拿下了企业开源模型支出的89%，其中，Kimi占61%；与此同时，企业的钱，正加速流向更贵的旗舰模型，前沿模型的支出份额由35%升至63%。

企业开源模型支出中，中国军团以压倒性优势盘踞前四：Kimi 61%，DeepSeek 15%，GLM 11%，Qwen 3%，合计89%。Meta的Llama，西方世界最拿得出手的开源选手，只拿到7%。

换句话说，美国企业在生产环境里跑开源模型，十次里有九次，底层来自中国。

预训练走到后半段，喂给模型的数据大部分不是从网上扒的，而是让几个更早的模型先跑一遍生成的。点名的第一个，就是月之暗面的Kimi K3。

这叫什么？这叫Kimi给硅谷的明星实验室当了一回老师。

基座是谁？不是股东OpenAI的GPT，是Kimi K3。

这是微软云上第一个采用「收入共享」模式的开源权重模型。简单说就是：企业在微软Azure上每调一次Kimi，月之暗面都跟着分钱。

股价算的是预期，账单记的是现实。一天蒸发2.8万亿是预期在回调，一年涨5.4倍是现实在加速。两者可以同时为真。

谁的模型能打、谁来训模型、谁来帮你跑模型，整条链上的分工，都在被中国的开源力量重新改写。